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货紧价扬 港口甲醇再度走高

  • 2018/1/8 9:43:00
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大国化工网1月8日讯:

新年伊始,国内甲醇市场表现暂显不一,内地市场在运输消息影响下整体呈现西弱东强格局,港口市场一方面在交割逻辑下震荡,另一方面在部分阶段性利好支撑作用下亦有震荡走高趋势,两大港口周内涨幅50-190元/吨。

而考究本次港口价格走高因素,主要包括进口到港有限使得库存增幅有限、内地运输受阻以及期货交割逻辑为主,下面我们依次分析如下:

进口到港有限港口库存小幅增加

2017年年底至今,华东港口船货多有推迟,其中12月30日至1月4日附近,江苏社会库区仅有5条船,合计约6万吨货物进口到港,且多集中太仓市场。而假期间,太仓地区整体发货速度较快,两大库区日发货速度在6000吨附近,主流流向为南京、浙江及辽宁方向。截至1月5日,江苏地区社会库存仅增加0.1万吨,其中太仓、南京地区库存继续降低,常州及江阴地区小幅增加,而港口可流通量则维持偏紧局面。

内地运输受限

1月3日-4日,甘肃东部、宁夏大部、陕西中南部、山西南部、河南南部、湖北中北部、安徽中部、江苏中部等地的部分地区出现降雪或雨转雪、雨夹雪,是入冬以来,中国出现的最大范围雨雪,也是最强一次降雪过程。在华北以南、江汉、江淮以北地区,雪都唱“主角”,其中,陕西、河南、湖北、安徽、江苏等省将出现暴雪。受此影响,南北市场运输明显受限,包括运费上涨、运输周期拉长等影响,而江苏常州等地受限尤为明显,当地库存处于低位,且多数货物为不可流通货,故周内内地送到受限后,部分货物采购于周边市场,进而带动现货价格不断走高。

期货交割逻辑

本月中旬附近为期货01合约交割,在交割临近背景下,期现货将逐步回归,而考虑到现货成本端及可售量有限支撑,现货整体跌幅有限,更多的需要期货端的走高来收窄期现价差,继而导致了周内期货合约的震荡走高,且01涨幅尤为明显。而伴随着期货端的走高,现货市场亦形成支撑反弹,进而形成联动走高行情。

综上所述,本次港口甲醇市场的走高多与供应面的收紧(进口到港不及预期、内地送到受限)以及交割逻辑支撑,短期看,在01合约交割前整体仍以宽幅震荡思路对待,后期市场来看现货端或受需求牵制略显松动,而期货主力合约则在预期逻辑下或有收窄价差可能。

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